公司作为世界领先的归纳物流公司和亚洲排名榜首的海运、空运货代龙头，有望充沛享用我国品牌出海盈利和国内供应链提质增效诉求的需求开释。

  公司为大型央企招商局集团物流事务一致运营渠道和一致品牌，2019年完结“A+H”两地上市。公司形成了以世界货代和专业物流为根底的全球归纳物流服务体系。依据A&A发布的2023全球货运署理25强排名，公司位居世界第五，亚洲榜首。

  世界货代主要为B端客户处理跨境物流需求。弗若斯特沙利文估计到2027年，我国跨境物流市场规模达1714亿美元，2023-2027年复合增加率5.6%。咱们测算，2018-2022年，跨境海运、空运货量Top10货代企业市占率别离由10.1%、26.8%进步到11.3%、36.4%，跨境物流有突出贡献的公司比例日益进步。

  公司货代事务打造掩盖全球的海陆空全方位归纳物流服务体系。海运货代事务，估计海运价格回归常态情况下，公司单位赢利高于19年56%；空运货代事务，公司打造“空运新式承运人“形式，2018-2022年，公司空运通道事务量由53万吨进步到78.1万吨，年复合增加率10%；市占率由8.8%进步11.8%，添加3pcts。铁路署理逆市增加，2023H1事务量、对外收入同比别离+15%、30%。

  合同物流事务以专业化才能构筑竞赛壁垒。2018-2022年，合同物流单位赢利年复合增加率10%。2023H1，合同物流事务量、对外收入和分部赢利均同比正增加。

  危险提示：全球经济复苏没有抵达预期、跨境电子商务增加没有抵达预期、世界货代职业竞赛进一步恶化、公司全球网络拓宽及海外经营危险